儿童用药市场需求与供给的极度不匹配。2015年我国儿童人口数量约为2.5亿人,占总人口比重接近18%。二胎政策全面放开后,有助于出生人口保持平稳或略有回升,儿童人口数量整体保持稳定。然而,在我国6000多家制药企业,专业化儿童药生产企业仅30多家;药品批文18万条中专用于儿童的药品(指通用名中有明确包含儿童或者小儿用药的药品)批文仅3100条左右;医院常用制剂品种约3500种,儿童专用品种约60种,比例仅占1.7%。我国2014年儿童用药市场规模约为1200亿元,其中近一半是成人药品减半使用。而对标美国来看,儿童人均用药相差十倍。儿童用药需求与供给短缺的矛盾在加剧。

解决儿童用药供给短缺,政策需先行。儿童群体具有特殊性,研发过程难度大,生产成本高。参考美国儿童药政策的演变,一方面加强监管,另一方则是给予儿童药研发、专利期和专卖权等极大的政策支持,推动儿童药行业的发展。我国从2014后出台的一系列政策的质量和可操作性强,对儿童药优先审评审批、招标直接挂网,儿童药行业有望迎来春天。

儿童疾病以常见病为主,因此儿童药绝大多数为常见药,主要包括抗感染类、呼吸系统类和消化系统类,2015年增速保持10%以上。外资企业在国内儿童药市场占据较大市场份额;国内企业中,部分中成药独家品种显示出较强的品牌优势,化药企业可聚焦更适宜儿童的剂型和规格开发,替代外资产品的市场。

重点推荐济川药业(600566)、长春高新(000661)和亚宝药业(600315),建议关注山大华特(000915)。