民生证券2月3日发布医药行业研究报告，报告摘要如下：　　
康泰生物上市在即，疫苗板块再添新秀
　　近日，康泰生物发布IPO 公告，拟以3.29 元/股的发行价格发行新股4200 万股，对应其2015 年扣除非常性损益后净利润摊薄后市盈率为22.94 倍，预计募集资金13818.00 万元，扣除预计发行费用后，预计募集资金净额为11111.95 万元。
　　康泰生物作为老牌乙肝疫苗生产企业，近年来逐步加强研发。产品结构由乙肝疫苗单项独大，变为乙肝、Hib、麻风二联和无细胞百白破Hib 四联疫苗四项产品共同发展。特别是无细胞百白破Hib 四联疫苗，贴合我国现有接种路径，联苗减少幼儿接种次数，产品收入增长较快。
　　看好疫苗板块发展，研发企业陆续登陆
　　疫苗企业逐步摆脱16 年上半年行业影响，踏实加强质量和渠道管理，借助预防医学相关政策未来有望再度扩张，看好疫苗板块的长期发展。
　　随着IPO 逐渐常态化，看好更多优秀的研发型企业进入资本市场。目前我国疫苗研发领域追赶步伐较快，不乏国际领先或同等领先品种。研发导向在高风险高周期的同时，必将为企业带来更广阔的的市场和更高额的回报。
　　投资策略与建议
　　继续关注相关企业上市动向，同时关注研发成果落地。看好疫苗板块受到二胎数量实际增长而进一步得到推动。
　　建议重点关注天坛生物，康泰生物；同时建议关注相关标的：沃森生物，智飞生物等。