5日讯，沪指开盘报3301.69点，跌0.24%，深成指开盘报10988.07点，跌0.24%，创业板开盘报1794.70点，跌0.17%。

沪指早盘小幅低开，股指逼近3300点整数关口，个股呈现普跌态势，次新股持续走弱。从板块上看，军工、医药商业、钢铁、海工装备、大飞机等板块涨幅居前；特钢、芯片替代、车联网、通信设备、集成电路、租售同权等板块跌幅居前。

申万宏源表示，展望未来，时间可能已经是多头的朋友：(1)资管新规征求意见稿对市场的影响不断被消化。(2)经济增长预期逐渐明确，债市预期走向一致，微观结构改善可期。(3)改革预期的正贡献。综合来看，目前市场已经处于底部区域。

2018年上半年三大潜在积极变化等待验证。当前动量思维依然占据主导，货币政策保持稳健中性的认识、利率易上难下的判断、价值投资主线的外推都是动量思维的体现。我们认为这些因素可能在2018年一季度末二季度初出现变数，建议重点关注三大潜在的积极变化：(1)以贷款加权平均利率(一季度)继续上行、民间投资单月同比(2月到3月)转负为信号，货币政策导向将继续稳健中性。(2)以资管新规正式稿和“一行三会”实施细则落地为信号，债市的事件性因素将逐渐消退，叠加宏观经济增长预期趋于明确改善微观结构，无风险利率有望下行。(3)A股公司2017年年报和2018年一季报同步披露，中小创龙头相对沪深300(非金融)的业绩增长趋势是否重新占优，将迎来验证时间窗口。

岁末年初价值投资延续，2018年成长股行情终将归来。近期白马股进行调整，后市再展升势概率大幅提高，价值投资主线有望延续，建议关注“金融+地产+大众消费”方向。另外，我们认为2018年成长股行情终将归来，成长板块也有龙头。建议关注制造和创新两条主线，从“制造+中国领先”角度推荐5G、光伏、高铁、军工和AI投资机会，从“创新+景气”角度推荐电子和新能源汽车。

每日经济新闻综合（上海证券报）